瑞信维持搜狐中性评级 目标价下调至54美元

北京时间9月2日上午消息，瑞士信贷今天发布研究报告，维持搜狐(NASDAQ:SOHU)股票“中性”(Neutral)评级，并将其目标股价从71美元下调至54美元。

以下为报告概要：

搜狐第二财季营收和盈利(不计来自畅游的一次性项目)符合预期。2015财年第二财季调整后摊薄每股净亏损为0.37美元，分析师平均预期为0.80美元，主要是因为一次性项目所致。

搜狗搜索业务仍是亮点，营收同比增长62%，达到1.47亿美元，约占搜狐营收的30%。我们对移动搜索增长持积极态度，这大约为其贡献了25%的搜索营收，高于一年前的12%。

品牌广告营收为1.51亿美元，同比增长13%，环比增长13%——低于预期。该公司将此归咎于宏观经济增速回落。具体来看，视频营收同比增长36%，慢于第一财季的57%。门户业务实现了4%的同比增长。

我们维持该股“中性”评级，利用分类加总估值法(SOTP)测算的目标股价从71美元下调至54美元。之所以下调目标价，是因为门户预期下调以及畅游的目标价改变(从36美元下调至25美元)。我们还将2015和2016年的调整后摊薄每股收益从-2.09和0.02美元，分别下调至-1.84和-0.67美元。(书聿)